行情回暖 债市收益率小跌
摘要：从招标结果来看，总体认购倍数及发行利率均好于预期，中长期品种的认购倍数超过2倍，中标利率也都低于收益率曲线的估值。央票方面，3个月品种成交在3.05%附近，1年期成交在3.09%附近。 信用品种交投活跃程度有所提升，短融维持火爆行情，尤其是3个月以内的短券成交较多，如11中冶CP03成交在4.50%-4.58%。
周二早盘招标续发行的国开行福娃债，引来机构的积极参与。从招标结果来看，总体认购倍数及发行利率均好于预期，中长期品种的认购倍数超过2倍，中标利率也都低于收益率曲线的估值。
从二级市场交投来看，受一级招标结果及天量逆回购影响，利率品种收益率整体小幅下行。央票方面，3个月品种成交在3.05%附近，1年期成交在3.09%附近。国债方面，2.96年的12附息国债17从早盘的3.12%成交至3.10%，较前一交易日下行约5bp，不到5年的12附息国债03成交在3.24%附近，7年的12附息国债16成交在3.40%附近水平。金融债方面，3年期12国开29成交在3.91%附近，5年的12进出13成交在3.95%-3.93%，7年期12进出08成交在4.10%，10年12国开22成交在4.34%-4.32%。
信用品种交投活跃程度有所提升，短融维持火爆行情，尤其是3个月以内的短券成交较多，如11中冶CP03成交在4.50%-4.58%。中票方面，收益率略有下行，买盘集中在AA+及以上券种，如剩余3年多的AA+券种振华MTN成交在5.09%，4年多的同评级券种深航技成交在5.20%。企业债方面，除了AAA券种继续受到关注之外，AA附近券种买盘渐多。
从此前的经济数据继续回落来看，债市总体趋势未改，但通胀的反弹使得货币当局更加谨慎地进行货币*策的调控，主要依靠持续滚动的逆回购来缓解债市资金面的紧绷局面，资金利率维持高位，利率品种调整压力加剧。在资金面维持紧平衡的局面下，信用品种收益率在供给加大的背景下依然面临上行压力。(中国证券报)#re##ad#
